Eine frohe Botschaft für die Aktionäre
Finanzexperten sprechen von günstigem Umfeld für Aktien / Weltwirtschaft befindet sich weiter auf Wachstumskurs.
WEITERHIN GÜNSTIG BEWERTET
Die Inflation wird sich in 2006 deutlich abschwächen. Die europäische und die US-Notenbank werden voraussichtlich eine eher restriktive Geldpolitik verfolgen. Den US-Leitzins sehen wir in der Spitze bei 4,50 Prozent. In Euroland sind weitere Zinserhöhungen zu erwarten. Das enorme US-Leistungsbilanzdefizit wird langfristig den Dollarkurs drücken.
Der jüngste Renditeanstieg bei zehnjährigen US-Treasuries (Staatsanleihen) und Bundesanleihen wird am langen Ende durch strukturelle Ungleichgewichte sowie demographische Trends in Grenzen gehalten. Daher gehen wir von einer Seitwärtsbewegung der Renditen aus. Insgesamt erscheinen die Risikoaufschläge bei ...